「(gwb)Great Western Bancorp Inc股吧」投资必看 | 逃不掉的黑天鹅&灰犀牛

  • 时间:
  • 浏览:12
  • 来源:八怪金融网
(gwb)Great Western Bancorp Inc股吧

投资必看 | 逃不掉的黑天鹅&灰犀牛

  今天伊朗对美军驻伊拉克军事基地发动了两轮火箭弹袭击,美伊冲突越演越烈,这只横空出世的黑天鹅打断了近期势头正猛的A股,致使上证指数跌幅逾1%。

  黑天鹅

  什么是黑天鹅呢?

  在发现澳大利亚的黑天鹅之前,17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变着一切。

  在金融领域,黑天鹅事件通常指意外的不可预知的事情发生,并对主体经济产生重大的影响。

  典型案例:

  1、董事长猥亵儿童被铺。去年7月,媒体发布消息,上市公司新城控股(601155,股吧)董事长王某涉嫌猥亵9岁女童,于7月1日在沪被采取强制措施。受此消息影响,在A股上市的新城控股,以及在香港上市的新城发展和新城悦,3只股票自7月4日开始均大幅下跌;其中新城控股A股历经3个跌停后,持续震荡下跌至最低时的24元,期间累计跌幅高达40%。

  2、沙特阿美石油设施被袭。去年9月数架无人机袭击了沙特阿美公司的两处石油设施并引发火灾。事发后,胡塞武装宣称对此次袭击事件负责,多国表态或动用战略储备石油以填补供应缺口。

  沙特阿美遇袭后的首个交易日,油市毫不意外地出现巨震,布伦特原油16日开盘跳涨,涨幅一度扩大至17%,上破70美元关口,创1991年 以来最大单日涨幅;WTI原油也开涨13%。

  董事长被捕和油田被炸就是两个非常典型的黑天鹅事件,因为这两个事件你都无法提前预知,并且对所在公司都造成了巨大的影响。

  那怎么预防黑天鹅事件呢?

  由于黑天鹅无法预知,所以只能被动防御,分散投资。而分散投资,最好的选择就是股票指数或者商品指数,这样可以避免单只个股或者期货商品出现黑天鹅。

  其次,可以配置一定比例的黄金,当发生大规模战争这种系统性风险,全球大多数投资品种都将被波及,而唯独黄金一枝独秀,这是因为黄金在投资领域具备天然的避险属性。此次中东事件发生后,黄金就开启上涨模式。但是黄金的价格成因复杂,不能仅仅为了避险,就持有大量黄金。

  灰犀牛

  什么是灰犀牛?

  相对于黑天鹅,灰犀牛这个词就显得比较“年轻”。灰犀牛是美国经济学家米歇尔·渥克在2013年1月达沃斯全球论坛上首次提出,而在她的《灰犀牛:如何应对大概率危机》一书中呈现出来的。灰犀牛生长于非洲草原,其体型笨重、反应迟缓。当你能看见它在远处时,可能毫不在意,而它一旦向你狂奔而来时,会让你猝不及防,直接把你扑倒在地。它并不神秘,却更危险。

  渥克将灰犀牛比喻为大概率且影响巨大的潜在危机。相对于黑天鹅事件的难以预见性和偶发性,灰犀牛事件不是随机突发事件,而是在一系列警示信号和迹象之后出现的大概率事件。

  典型案例:

  1、柯达的衰落。胶卷时代,柯达曾占据全球2/3的市场份额,几乎成为摄影的同义词。很多人以为,柯达的衰落是因为数码相机市场井喷式增长,数码技术青出于蓝而胜于蓝。但讽刺的是,数码影像最早是由柯达公司进行试验和研发的。

  1975 年,柯达公司就发明了第一台数码相机,但随后就将这项技术创新束之高阁,目的是保护其核心胶片业务。但随着数码相机的崛起,柯达的销量日渐式微,直到2003年,柯达才开始转型,但这时候市场已经被瓜分殆尽,为时已晚。

  2、切尔诺贝利核电站事故。1986年的诺贝利核电站事故被认为是历史上最严重的核电事故。最初事故原因被界定为操作人员严重违反操作规程,很多人认为这是一次“黑天鹅”事件。但是,当事故调查结果逐渐浮出水面后,才发现这次事故也是典型的灰犀牛事件。

  原来切尔诺贝利核电站反应堆本身就存在设计缺陷,反应堆操作人员经验匮乏,而且核电站发生爆炸后,苏联官方并没有高度重视等等问题,最终导致核电站爆炸并危害甚广。

  不管是柯达还是核电站,都对自身的问题视而不见,当问题慢慢累计到一定的程度集中爆发,毁灭的还是他们自身。

  那么在投资领域有哪些可以看见的问题呢?

  带着这个疑问,小美在搜索引擎中搜索“2020年灰犀牛”,看到:全球经济疲软、中美经济关系调整、美国总统选举、地缘关系紧张等全球主流媒体的灰犀牛预测报道。

  作为投资者的你,这些问题显然是老生常谈,一点也不陌生,但是一旦从量变引起质变,这上面的每一项报道朝最坏的方向发展,你的投资将面临巨大的损失。

  渥克总结出灰犀牛事件的五个阶段,分别为:

否认
得过且过
犹豫不决
惊恐
行动或崩溃

  显然大多数人是秉持着得过且过的心态,即期望于最坏的事情不会发生。但是现实不会因为你的意愿而改变,曾经的龙头企业柯达相机以及诺基亚手机就是因为忽视技术变革这只灰犀牛而轰然倒塌。

  那怎么预防灰犀牛事件呢?

  灰犀牛是可以预测的,可以通过观察细微之处,采取主动的防御措施,阻止坏事的发生。在投资领域,就是要刨除侥幸心理,始终保持风险意识,做好风险规划和应对措施,理性看待市场波动。

  例如最近A股因美伊冲突,打断上涨节奏,小美个人认为投资者不必过于惊慌,大盘预估在3000-3100区间震荡盘整,夯实3000点基础,为未来的腾飞最好准备。那么在3000点附近的时候可以收集更多的筹码,3100点附近可以用股指期权做一个对冲,这样不管指数如何波动,你都可以淡定自如。

  其实每一个黑天鹅事件的背后,都潜藏着巨大的灰犀牛式危机,只是人的注意力是有限的,很难了解一些细枝末节的关键信息。而身处投资市场,对市场始终保持敬畏之心,才是生存之道。

本文首发于微信公众号:美尔雅期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

相关热词搜索:(gwb)Great Western Bancorp Inc股吧